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消息行业-定制化的信息甚至使得每个人看到的信息都不一样-湖南卫视新闻大求真

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猪肉价历史最高

有道是「牢騷太盛防腸斷,風物長宜放眼量」,在證券市場,天天盯着突發消息是很難做好投資的。在每天浩如煙海的信息之中,投資者需要做的,是多看看社會的歷史、多研究產業的規律、多了解市場的內涵,用大局觀的眼光去看待當前市場在歷史長河中的位置。只有這樣,才能把投資做得又好、又舒適。

大局觀看投資看看過去十幾年中,我們見到的市場估值底部,比如2003年的H股、2005年的A股、2008年的美股、2011年的分級基金、2013年的內地債券、2014年的內地藍籌股、2016年和2019年的港股,哪一個在當時不伴隨負面新聞?哪一個是在經濟和基本面的歌舞昇平中,價格卻一路走低的?回過頭看,這些市場都構成了絕佳的買入機會。但是在當時,對於沒有大局觀的投資者來說,他們被負面消息所包圍,在惶恐中賣出自己的倉位,從而砸出了市場的底部。

整體證券市場如此,具體到每個行業,情況也是一樣。比如在2018年到2019年的內地汽車市場,汽車的銷量增速連續下滑,企業利潤一降再降。我打開百度新聞,搜「汽車行業」四個字,出來的相關熱點里,有不少諸如「2019汽車行業寒冬」、「2019汽車行業不景氣」、「汽車行業虧損」之類的詞條。從新聞的情況來看,汽車行業糟糕透頂,是毋庸置疑的了。但是,對於一個有大局觀的投資者,他會看到在2019年,中國的人均汽車保有量仍然只有日本、英國、韓國等發達經濟體的大概1/3左右。如果說中國的汽車行業發展,會在這樣一個較低的水平就戛然而止,無疑是不太可能的。

這段話聽起來很費解,尤其是最後一句,為什麼說寧可有偷盜財物的臣子,也不要有能聚斂錢、能摟錢的臣子呢?實際上,這反映出中國古代政治的最高境界。因為「聚斂之臣」聚斂錢財的時候,在和人民錙銖必較的時候,會毀掉國家的根基,破壞人心、破壞團結的力量,而偷盜的臣子只不過偷走一點錢財而已。《大學》由此引出一句千古名言:「國不以利為利,以義為利。」對於一個國家來說,眼前看得見的利益並不是最大的利益,整個社會的「義」才是最大、最長久的利益。

對於保險行業的研究,也需要把短期的逆境和長期的發展區別開。由於保險公司往往有不少股票投資,而這些投資又常常需要以市價計算投資的盈利或者虧損,因此保險公司的利潤往往和股票市場的漲跌關聯度很大。在股票市場走熊的年份里,保險公司的利潤報表經常就會變得很難看。但是,對於有大局觀的投資者,他們在此時應該越過短期報表的低迷,看到中國保險市場的巨大前途:中國的人均保費仍然遠不及成熟市場,只有成熟市場的十幾分之一。而隨着中國人工作、住房的基本完善,理財的需求必然成倍增長:這正是一個保險的黃金年代。

在這種信息大爆炸的時代和科技背景下,人們天然地會接觸到巨量的信息。而同時,正所謂「好事不出門,壞事傳千里」,人類天生的獵奇和比較心理,導致負面信息天生比正面信息更容易傳播。所以,對於今天的投資者來說,他們往往能聽到比過去多得多的負面信息。曾經有一個投資經理憂心忡忡地對我說:「怎麼感覺現在世界這麼亂呢?」這就是典型的、被眼前鋪天蓋地的負面信息淹沒的情況。

面對這種情況,今天的證券投資,就格外要求投資者擁有大局觀。所謂大局觀,就是一種看到歷史大格局、社會大格局的宏大視角,而不為當前的一點點消息所困擾。對於有大局觀的投資者來說,他們對今天新聞上着力渲染的突發消息,那些用了大量「剛剛」、「重大」、「突發」、「!!!」的新聞,會像看笑話一樣一笑了之,繼而獨自地、放鬆地從大局觀的角度去思考問題。而對於沒有大局觀的投資者來說,他們被每天的信息所包圍,被這些新聞和短期的變化牽着走,感到無所適從。這時候,就像「與其有聚斂之臣,寧有盜臣」一樣,與其有勤奮閱讀新聞和公司公告的投資者,還真不如有「懶得看消息」、「事情發生了都不知道」的投資者了。

在中國傳世的經典《大學》一書中,結尾的最後一消息節,有這樣一段話:「畜馬乘,不察于雞豚。伐冰之家,不畜牛羊。百乘之家,不畜聚斂之臣。與其有聚斂之臣,寧有盜臣。」意思是說,家裡有車馬的人,就不要管有多少雞和豬。夏天能從自己家地窖里取冰出來吃的有錢人,就不要再去放牛放羊。對於那些有一百乘兵車的小諸侯來說,就不要有幫他聚斂錢財的臣子。與其有這樣的一個「聚斂之臣」,寧可有偷盜財物的臣子。

信息大爆炸管理一個家、管理一個國,需要放棄眼前的小利、追求長遠的大利,投資也是一樣。在今天的資訊大爆炸時代,人們每天能收到無數的信息。哪裡的經濟又衰退了,哪裡的社會又不安定了,哪個行業又陷入低估了,哪家公司又爆出醜聞了,如此種種。在過去,這些消息往往不會都傳到我們的耳朵里,因為那時候消息傳播慢,每天我們只看固定的幾份報紙,看幾個電視台,如此而已。但是今天,隨着手機、電腦的大面積普及,以及算法時代的到來,每個人都可以在一天之中,瀏覽到過去人們需要一周、甚至一個月才能瀏覽到的信息。定製化的信息甚至使得每個人看到的信息都不一樣,人們可以選擇自己喜歡的信息閱讀,或者更糟糕的,被那些信息提供商希望自己閱讀的信息所包圍。

今日关键词:康美药业市场禁入