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ETF投资-且金融衍生品的发展速度很可能会超过A股市场的发展速度-建宁新闻

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赵丽颖有翡造型

華夏基金的飼料ETF即將上線,基金將持有大連商品交易所的豆粕期貨合約,並不斷展期,這是很好的金融創新。本欄認為,未來十年金融衍生品市場將迎來重大發展機遇,投資者也將得到更多的投資機會。

本欄相信,不管是A股市場還是投資者,都會因為衍生品的大發展而受益。

飼料ETF的特點在於這是A股市場第一隻商品期貨ETF,如果投資者反饋良好,未來勢必還會有更多的商品期貨ETF出現,這對於豐富投資者的投資品種很有好處。這樣的ETF基金主要用來滿足不願意承擔太大投資風險但是又想投資商品期貨的投資者的投資需要,這將是A股市場的重大發展方向。

當然,金融衍生品也會有更多的投資風險,如果只有股票現貨,那麼當股市走牛的時候,幾乎所有的投資者都能賺錢,大家的區別只是賺多賺少,當然也會有買到爆雷股而虧損的投資者,但這屬於非系統性風險姑且不論。如果今後金融衍生品市場大發展,股市的牛市也會引發大量做空投資者出現巨大的投資虧損,這屬於系統性風險,屬於金融衍生品所特有。

不僅僅是商品期貨ETF,未來的個股期權、融券業務也有很大的發展空間,例如香港股市的騰訊控股,不僅僅有正常的股票交易,還有看漲看跌期權,投資者可以有很多種交易方式。諸如,買入騰訊股票同時賣出看漲期權,這樣可以放棄股價上漲的盈利,穩健收取權利金;還可以在買入騰訊股票的同時買入看跌期權,這樣可以支付一定的權利金,但迴避掉股價下跌的風險;同時還可以直接買入或者賣出看漲或者看跌期權以及期權之間的各種套利組合,總之,豐富的衍生品市場能夠吸引很多投資者的關注,因為交易衍生品能夠比直接交易股票或者商品有更多的可選功能。

因而,投資者應該加強金融衍生品的學習,不要視衍生品為洪水猛獸,也不要認為衍生品是金山銀山,衍生品只是更多的投資方向、更多的投資組合以及更加細分的投資品種,資本市場從來就不是一個可以半部論語打天下的地方,每一個人都需要不斷地學習、提高自己。

可以很明顯地感覺到,管理層現在非常重視資本市場的全面發展,只要投資者有需求,就會推出新的交易品種,例如這次的飼料ETF,從本質上講屬於商品期貨基金,即基金公司按照基金規模買入價值相當於基金凈值90%-110%的豆粕期貨,這樣就相當於買入飼料ETF基金的投資者持有了等量的豆粕權益,如果豆粕價格上漲,基金投資者就能盈利,反之如果豆粕期貨價格下跌,基金投資者就會出現投資虧損。

從全世界資本市場的角度看,金融衍生品比現貨交易更加活躍,未來A股的黃金十年,也會是金融衍生品的黃金十年,而且金融衍生品的發展速度很可能會超過A股市場的發展速度。

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