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影响全球-中粮糖业是国内最大的食糖生产和贸易商之一-保德新闻网

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不過,需要注意的是,今年上半年,全球食糖市場供應總量過剩,國際糖價已經跌至全球成本最低生產國的成本線,加之受糖業政策等因素影響,國內食糖價格低迷。

以2018年的情況為例,屯河水泥設計水泥生產量為日產5000噸,但當年實際水泥生產量為27.483萬噸,折算后的產能利用率僅為15%左右。與此相關,屯河水泥去年營收僅為6.03億元,虧損3.5億元;今年上半年,屯河水泥續虧3001萬元。

機構看好白糖行情中糧糖業是國內最大的食糖生產和貿易商之一,在廣西、雲南、新疆等優勢糖料主產區運營裝備精良、工藝先進的加工廠;位於澳大利亞的TULLY糖業年產糖30萬噸;在河北唐山曹妃甸有50萬噸/年的煉糖能力,在遼寧營口有100萬噸/年的港口煉糖能力。

目前,屯河水泥建有4000T/d熟料水泥生產線,採用新型干法預分解生產工藝,主要產品有普通硅酸鹽42.5水泥、42.5R、水泥高抗硫硅酸鹽42.5水泥等。

資料顯示,我國食糖生產具有較強的周期性,大致以5~6年為一個生產周期。2003年至今,糖價共經歷了3輪完整周期,一是2003年8月~2008年10月,二是2008年10月~2014年9月,三是2014年9月~2019年1月。在3輪周期的上升階段,糖價漲幅分別為165.2%、191.7%和76.8%。

聚焦食糖主業資料顯示,屯河水泥成立於2000年10月,由天山股份(000877,股吧)(000877)和中糧糖業的前身新疆屯河合資設立,兩者持股比例分別為51%和49%。在這之後,屯河水泥經歷了兩次股東增資,但兩大股東的持股比例一直未發生變化。

此外,中糧糖業目前受中糧集團委託託管內蒙中糧,受華孚集團委託託管中糖集團及其下屬企業(除酒鬼酒(000799,股吧)股份有限公司外)。兩家被託管企業分別主營番茄醬、糖業業務,自託管以來,一直存在注入上市公司的預期。

華創證券則談到,目前,國內食糖新增工業庫存少,新榨季尚未開始,國內糖價運行區間整體上移,預計隨着國際糖價步入上升通道,國內糖價也將共振向上。

針對糖價走勢,太平洋證券提到,2019/2020榨季影響全球糖供應量的利空因素在增加,多數國家的增產動力不足,降庫存動力增大,全球產能由增到減,包括USDA在內的諸多機構也認為2019/2020榨季全球糖供需壓力將有所減輕。

中糧糖業稱,此次轉讓對上市公司利潤會有一定影響,但因成交價格不確定,對公司利潤影響尚不確定,具體將根據實際成交情況測算。不過,記者注意到,根據資產基礎法進行的評估結果顯示,屯河水泥49%股權對應的權益評估值為3.84億元。

中糧糖業在2019年半年報中就提到,在食糖貿銷業務上,由於食糖價格進一步下行,產銷區價格倒掛現象持續存在。同時,中糧糖業旗下的TULLY糖業受不利天氣影響,整體壓榨進度偏緩,壓榨量和產量同期相比偏低。

無獨有偶,A股另外一家糖業上市公司*ST南糖也提到了國內食糖市場糖價低迷的情況。上半年,*ST南糖虧損近5億元,公司也提示稱,由於食糖價格正處於低位運行,投資者應充分注意產品價格波動給公司經營業績帶來的風險。

值得一提的是,中糧糖業在公告中還強調,轉讓屯河水泥49%股權是公司徹底剝離水泥業務、聚焦食糖主業發展的需要。

證券時報·e公司記者查閱中糧糖業(600737,股吧)主要子公司發現,除了屯河水泥與一家番茄醬加工企業以外,其餘子公司均與食糖業務相關。中糧糖業稱,由於出售屯河水泥採取公開掛牌轉讓的方式,暫時無法確定交易對象、無法確定是否構成關聯交易,預計不構成重大資產重組。

在機構普遍觀點中,2019/2020榨季是全球產能由增到減的過渡期,糖市預計由熊轉牛。不過,太平洋(601099,股吧)證券也提醒說,糖價轉折點和糖價的價格區間主要受印度和巴西影響,糖市的徹底反轉仍需多方因素配合,如天氣、政策、油價等。

今年上半年,中糧糖業的營業收入及歸母凈利潤下滑分別超過了3成和4成。對此,中糧糖業也坦承,主要是受到食糖市場低迷影響,食糖銷售量、價格同比下降導致了公司收入減少。

證券時報記者 劉燦邦中糧糖業(600737)正計劃將經營重心進一步轉到食糖業務上,10月10日,公司公告,擬通過北京產權交易所,以公開掛牌方式轉讓新疆屯河水泥有限責任公司(下稱屯河水泥)49%股權。

記者查閱資料發現,在中糧糖業的主要子公司中,除了屯河水泥為參股性質以外,其餘均為中糧糖業控股。同時,在控股公司中,除一家企業以番茄醬加工為主業以外,其餘公司均為食糖主業,涉及的產品包括白糖、貿易糖和原糖。

近年來,受市場環境(全疆水泥產能過剩)、水泥行業錯峰生產政策的影響,以及新疆烏昌地區電石渣水泥的衝擊,自2015年以來,屯河水泥生產水泥所用的原料-熟料,基本來源於外購,企業開窯生產熟料較少,年熟料及水泥產量較低。

由於屯河水泥近年來連續虧損,對於中糧糖業而言,屯河水泥的虧損將減少其投資收益,如果此次轉讓順利完成,中糧糖業將止住一個出血點。

雖然國內食糖價格低迷對相關企業的業績造成一定影響,但記者注意到,今年以來已經有不少機構表態,看好2019/2020榨季國際糖價有望步入上升通道,基於這一判斷,國內糖價也有望共振向上。

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